随(suí)着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨张学良多高，少帅张学良多高，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其张学良多高，少帅张学良多高运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额(é)，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口(张学良多高，少帅张学良多高kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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