财(cái)联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府撮(cuō)合瑞银与瑞信合并(bìng)近两个月后(hòu)，与这次事件有关(guān)的一个重要(yào)问题终(zhōng)于(yú)尘(chén)埃落(luò)定：瑞信AT1债券(quàn)的减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔(péi)付。天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区的信贷衍(yǎn)生品决定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网(wǎng)发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，由11家买方(fāng)机构、卖(mài)方银行和做市商组(zǔ)成的委员会一致投票通(tōng)过了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的(de)一员，但没有(yǒu)出现在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债券(quàn)（次级债）具(jù)有同(tóng)等地位(wèi)，并以一份2020年到期(qī)的(de)瑞信英镑次(cì)级债作为(wèi)标准(zhǔn)参考(kǎo)债(zhài)务。

　　对(duì)此，委(wěi)员会首先一致裁定，并没(méi)有发(fā)生(shēng)“政府干预的(de)信贷(dài)事件”。此外，根据AT1债(zhài)券(quàn)文(wén)件(jiàn)中的排(pái)名条款和担保(bǎo)条件，次(cì)级债的(de)持有人是相较(jiào)于AT1债(zhài)券的优先债权人(rén)。同时(shí)在2014年(nián)的文件(jiàn)中，也(yě)为AT1债券定义了“排除(chú)义务”。周(zhōu)三的文件中，决(jué)策委员会没有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借款(kuǎn)资金(jīn)做出任何决定(dìng)。

　　在3月(yuè)中旬(xún)的(de)紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债券全额减(jiǎn)记，此举(jǔ)也(yě)引发了大(dà)量(liàng)此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成(chéng)CDS赔(péi)付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场(chǎng)较为(wèi)常见的金融衍(yǎn)生品(pǐn)，信贷违约掉期的作用是在(zài)信贷(dài)事件（违约(yuē)、重组、破(pò)产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔(péi)，索赔的金额(é)通(tōng)常等于参考资产的(de)面值减(jiǎn)去(qù)违(wéi)约后的(de)市场价值。各个(gè)区域(yù)的信贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会，负责决定在这(zhè)个(gè)地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷事件。

　　根据存(cún)管(guǎn)信托和清算公司（DTCC）的数(shù)据(jù)，截(jié)至(zhì)今年3月，与瑞(ruì)信集团(tuán)债务相关的CDS名义总量超(chāo)过190亿美元，不过DTCC的数据并(bìng)未区分(fēn)优先级债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银(yín)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码公(gōng)布了接手瑞信的最新评估。在本(běn)周二提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表(biǎo)示紧急接手瑞信预计(jì)将造成(chéng)170亿(yì)美元的损失，其中有40亿美(měi)元为潜在的诉讼和(hé)罚款支出。不过这部分(fēn)的损失(shī)将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产(chǎn)的(de)价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资产的实际(jì)价值(zhí)。

　　这份文(wén)件同(tóng)样(yàng)显示，从去(qù)年10月开始(shǐ)，瑞银(yín)的战略委(wěi)员会就(jiù)已(yǐ)经开始评估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得出(chū)“不(bù)宜(yí)收购”的决定，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要(yào)求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合(hé)并(bìng)交易完(wán)成(chéng)后加入(rù)瑞银集(jí)团的董事会(huì)，同时在(zài)“可预见的未(wèi)来(lái)”，瑞信的品(pǐn)牌仍(réng)将独立运营。

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