财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企(qǐ)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和(hé)健裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波(bō)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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