北交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等(děng)专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然(rán)也引(yǐn)来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市(shì)场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性(xìng)强的个股机(jī)会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回(huí)调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相(xiāng)对早期(qī)，可(kě)投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jià诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子o)多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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