5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿(yì)私募(mù)景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)是国(guó)内管理超(chāo)千亿元人民币的(de)对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林(lín)的(de)动向受到了(le)市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市(shì)场持有34家(jiā)上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多(duō)多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股(gǔ)的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属重(zhòng)点(diǎn)加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多(duō)公司退(tuì)出离(lí)开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)本(běn)身(shēn)来说(shuō)，凭借(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么jiè)多年积(jī)累的口碑和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很深(shēn)。个(gè)别头部(bù)企(qǐ)业在(zài)K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我们看到了(le)相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高(gāo)毅(yì)资(zī)产对(duì)于(yú)教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成(chéng)。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了(le)一两天(tiān)，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但是(shì)考虑到(dào)去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成(chéng)为(wèi)信(xìn)贷回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一(yī)直在(zài)压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷(dài)再(zài)度(dù)出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还(hái)有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这(zhè)边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符(fú)合(hé)他们的机(jī)构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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