公募基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ē)”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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