中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政治局上月末召开会议，提出加快推(tuī)进充(chōng)电桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建(jiàn)设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数(shù)据显示(shì)，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共充电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均(jūn)新增公共戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级(jí)市(shì)场上，国内充电(diàn)桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可瑞最近三个(gè)交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增量达(dá)88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快(kuài)充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研(yán)报(bào)指出，受益(yì)于充电桩建(jiàn)设(shè)加速及大功率趋势(shì)，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需(xū)求(qiú)量角度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提(tí)升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单(dān)W价(jià)格(gé)已趋于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提(tí)升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核(hé)心的部件，直接影响充电(diàn)效(xiào)率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内誉为(wèi)直流充电(diàn)设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中(zhōng)信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在直流充(chōng)电桩所需(xū)元器件构成中，充(chōng)电模块(kuài)成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年(nián)中国充电(diàn)模块市(shì)场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充(chōng)电模(mó)块均(jūn)价(jià)在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为核(hé)心(xīn)的(de)零部件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中游是充(chōng)电(diàn)桩及(jí)其他充电设备生产(chǎn)商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生产商(shāng)；下游是运营服务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及(jí)配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方面(miàn)，东(dōng)吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术积累(lèi)的充电(diàn)模块供应商（英飞(fēi)源(yuán)、华(huá)为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电模(mó)块价(jià)格逐渐下降，叠加大功率、智能化(huà)、网络(luò)平台化的(de)发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市占(zhàn)率前五的(de)企业包(bāo)括英飞(fēi)源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上市(shì)公司包括通合科技(jì)、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下(xià)：

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