5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股(gǔ)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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