华尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于(yú)各(gè)自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但一个(gè)月后(hòu)，一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗该(gāi)部门的一家(jiā)重要(yào)子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗与(yǔ)伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗p>

　　这份做(zuò)空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在(zài)报(bào)告刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个上(shàng)市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是(shì)在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过(guò)于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤(chè)离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披(pī)露(lù)企(qǐ)业的(de)会计造(zào)假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列(liè)的救护(hù)车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯(sī)克对(duì)推(tuī)特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转为做(zuò)空推特，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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