今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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