因市场需(xū)求减少，正(zhèng)在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片巨(jù)头兆(zhào)易创新（603986），一季度(dù)归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该公(gōng)司股(gǔ)票(piào)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明(míng)的(de)一(yī)致行动人香港赢富(fù)得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的2023年一季(jì)报显示，公(gōng)司一季度归母净利润1.5亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营(yíng)业收(shōu)入同比下(xià)降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务(wù)增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是(shì)受消费市场(chǎng)需求疲软影响(xiǎng)，而微控制器业务(wù)收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加(jiā)弥补了消费领域(yù)的收入下滑(huá)，并带动微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同(tóng)比减少(shǎo)12.单反可以带上飞机吗16％。

　　这主要受如(rú)下方面的(de)影响(xiǎng)，一(yī)方面，财务费用(yòng)减(jiǎn)少(shǎo)约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑(duì)人民(mín)币汇率(lǜ)上(shàng)升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用和研发(fā)费用同比增加约(yuē)1.73亿元(yuán)，主要(yào)是人(rén)工、折旧摊(tān)销等费用的增加；资产减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存(cún)货计(jì)提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉(yù)减值同比(bǐ)增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年(nián)四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持(chí)约(yuē)603万股，混(hùn)沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动人(rén)

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同日还公告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行(xíng)动人香(xiāng)港赢(yíng)富(fù)得有限公司，拟(nǐ)自披露该(gāi)减持计划公告(gào)日起15个交易日后的(de)6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的(de)业务主(zhǔ)要有三(sān)块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名(míng)全(quán)球第三，竞争对(duì)手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供(gōng)应商(shāng)包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等(děng)企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差(chà)异化(huà)产品(pǐn)需求切入该细分领(lǐng)域市场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用(yòng)方面都(dōu)处于领先(xiān)地位(wèi)。随(suí)着公司车规(guī)级S单反可以带上飞机吗LC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应(yīng)用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目前全球存储器产业(yè)处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括韩(hán)国的三星(xīng)电子、SK海(hǎi)力士和美(měi)国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台湾地区的(de)企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势来看(kàn)，其产业技术开始(shǐ)起步发展，但占比依旧很(hěn)低(dī)。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年(nián)全(quán)球半(bàn)导体市场规模(mó)为5735亿美(měi)元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全(quán)球半导体(tǐ)市(shì)场的销售额预计则将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)市场，CFM闪存市场数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束(shù)连续两年的双(shuāng)位数增长，其(qí)中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至(zhì)一季末，多家基金公司(sī)旗(qí)下被(bèi)动和主动型基(jī)金(jīn)持有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通(tōng)股东变化(huà)看，一季(jì)度(dù)银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持有该股最多的主动偏股基金，不(bù)过，两只基金均在一季度减持了兆易(yì)创新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减持近272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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