5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家(jiā)券(quàn)商(shāng)共计推荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关(guān)注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速(sù)下降，这也与4月份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的(de)火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来(lái)看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎(yì)体现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投(tóu)资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022zhè)有(yǒu)悖于(yú)现代投资理论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则(zé)四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重(zhòng中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力(lì)的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级(jí)市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做(zuò)一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市(shì)场尚(shàng)未走(zǒu)出(chū)这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压(yā)力暂(zàn)时有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅(fú)改善(shàn);资(zī)金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等(děng)一线白马等(děng)业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一(yī)些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管理层的(de)政(zhèng)策(cè)取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对(duì)短期经(jīng)济预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来(lái)的(de)经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是(shì)政(zhèng)策(cè)主要目(mù)标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)都有不利(lì)影响。监管部门(mén)的(de)维稳措施亦难(nán)以改变基本(běn)面(miàn)弱平(píng)衡(héng)向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份(fèn)市(shì)场仍将继续(xù)维持(chí)弱势(shì)下(xià)跌(diē)格局(jú)。

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