投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(m日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗e)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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