全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jīcos180°是多少，cos180度等于多少)金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带(dài)来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

cos180°是多少，cos180度等于多少　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)cos180°是多少，cos180度等于多少策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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