今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来(lái)的(de)科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了(le)临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季(jì)度(dù)毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需(xū)求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力(lì)几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片(piàn)需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内(nèi)设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全(quán)球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者(zhě)申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的(de)话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很(hěn)大社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算和(hé)人工智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季度末该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(ji社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基(jī)于(yú)对(duì)经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及(jí)计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超出(chū)了(le)我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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