昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于(yú)近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价(jià)格的(de)大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zh一周期是什么意思是多少天èng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表(biǎo)现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月的(de)半(bàn)年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会(huì)库存较近年(nián)同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供(gōng)应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(一周期是什么意思是多少天huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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