今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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