财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kà网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊n)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中(zhō网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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