市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quá贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用n)作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(k贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用òng)工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(huì)给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多(duō)的时(shí)间和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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