财联社5月压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？18日讯（编辑(jí) 史(shǐ)正丞）距(jù)离瑞士(shì)政府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信合(hé)并近两(liǎng)个月后，与这次事件有关的一个重要(yào)问题终于尘埃落(luò)定：瑞信(xìn)AT1债券的(de)减记无法触(chù)发CDS（信(xìn)贷(dài)违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发布公告称，由11家买方机构(gòu)、卖(mài)方银(yín)行和做(zuò)市(shì)商组成(chéng)的委(wěi)员会一致投票通过了上述决议(yì)。值得一提的是，瑞信(xìn)本来也(yě)是EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个(gè)问(wèn)题的市场参与(yǔ)者(zhě)认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约(yuē)所(suǒ)依(yī)据的参考债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并以一份2020年到期(qī)的瑞信英镑(bàng)次级债(zhài)作为(wèi)标准参考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委员(yuán)会首先一致裁(cái)定，并没有发生“政府干预的信(xìn)贷事件(jiàn)”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和担保条件，次级债的持有(yǒu)人是相(xiāng)较(jiào)于AT1债券的优(yōu)先债权人(rén)。同时在2014年的文件中，也(yě)为(wèi)AT1债券(quàn)定义了“排除义(yì)务(wù)”。周三(sān)的文件中，决策(cè)委员会没有对AT1债券是否构成借款资(zī)金做出任何决(jué)定。

　　在(zài)3月中旬的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞(ruì)士监(jiān)管机(jī)构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举也(yě)引发(fā)了大(dà)量此类债券持有(yǒu)人(rén)的诉讼。一(yī)些(xiē)投机(jī)者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市场较为(wèi)常见的金融衍生品(pǐn)，信贷违约掉期的作(zuò)用是(shì)在信贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买方可(kě)以向卖方(fāng)索赔，索赔的(de)金额通常(cháng)等于参考(kǎo)资产的(de)面(miàn)值减去违约后(hòu)的市场价值。各(gè)个区域的信(xìn)贷(dài)衍生品决定委员会，负(fù)责决定在这个(gè)地(dì)区是否发生(shēng)了信(xìn)贷衍生品合约中(zhōng)定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管(guǎn)信托和清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今(jīn)年3月(yuè)，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名义(yì)总量(liàng)超过(guò)190亿(yì)美元(yuán)，不过(guò)DTCC的数据并未区(qū)分优先(xiān)级(jí)债(zhài)务和(hé)次级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好(hǎo)也在本(běn)周，瑞银公布了接手瑞信的(de)最新评估。在本周(zhōu)二(èr)提交给(gěi)美国SEC的(de)监管文件中，瑞(ruì)银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这(zhè)部分的损失将(jiāng)会由一(yī)笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉(yù)覆(fù)盖，意味(wèi)着收购资产的价格(gé)（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样显示，从去(qù)年(nián)10月开始，瑞银(yín)的战(zhàn)略(lüè)委员(yuán)会就已经开始评估瑞(ruì)信(xìn)的状(zhuàng)况，并在今年(nián)2月得出(chū)“不宜收(shōu)购”的决定，但最后仍在瑞士政(zhèng)府的要求下出(chū)手。

　　瑞银(yín)也在上周(zhōu)宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合并交易完成后加入(rù)瑞银集(jí)团的董事会，同(tóng)时在“可预(yù)见(jiàn)的未来”，瑞(ruì)信的品(pǐn)牌仍将独立运营。

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