财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话(huà)，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等多地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的(de)价(jià)格(gé)降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也(yě)看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患(huàn)者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公立(lì)医(yī)院(yuàn)常(cháng)规(guī)种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流(liú)行病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连(lián)锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外(wài)，规(guī)范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服(fú)务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落(luò)地实施。当天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植体等(děng)集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙数量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售(shòu)份(fèn)额(é)占有率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速(sù)放量或实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期(qī)的(de)应用和研发(fā)会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设(shè)备和(hé)耗材(cái)企业：种植类(lèi)如(rú)华西(xī)口腔科技(jì)中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如(rú)通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日(rì)发布的研(yán)报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测(cè)设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一直备受资金(jīn)的(de)追捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看(kàn)，种我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的植(zhí)业务位列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是(shì)不可(kě)或缺的市场。业(yè)内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的(de)盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此前集团(tuán)采购优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他民(mín)营(yíng)口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必行，这也(yě)将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的(de)回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及——医(yī)护(hù)人才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储(chǔ)备，增(zēng)加的人力(lì)成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专(zhuān)家都在支持(chí)蒲(pú)公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目(mù)标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着(zhe)价格差(chà)异化定价，总量的快速(sù)增加仍有望形成规模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会(huì)慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部(bù)分(fēn)对医(yī)生的技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三(sān)维建(jiàn)模(mó)。所有(yǒu)的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河(hé)，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的民(mín)营口腔(qiāng)医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线下(xià)降关(guān)系也(yě)不(bù)大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的(de)种植价格(gé)，在业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前(qián)，很(hěn)多(duō)民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有业内人士(shì)给予了(le)一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了(le)一个薄利多销的局(jú)面(miàn)。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入(rù)是和(hé)耗材(cái)挂钩的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担(dān)心的是到底(dǐ)能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或(huò)诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独(dú)立执业会比其他专科(kē)容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时(shí)最(zuì)后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提(tí)高公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在80岁(suì)的(de)时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。

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