5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领(lǐng谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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