金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用(yò物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖ng)业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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