近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上(shà旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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