大(dà)型股推(tuī)动了(le)2023年的美股市(shì)场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售(shòu)风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这种情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地反(fǎn)映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也(yě)补充道(dào)，市(shì)场行为(wèi)通常与增长放(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短24px;'>闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短fàng)缓的经(jīng)济(jì)环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是(shì)典(diǎn)型的(de)周期后期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一步减(jiǎn)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短速，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往会看(kàn)到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益(yì)于其他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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