5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车(chē)全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也(yě)不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)，其实(shí)现归母净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活(huó)动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子p>

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