为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音p>

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音zòng)股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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