金融界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募(mù)基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而(ér)言许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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