“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公(gōng)布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景更(gèng)敏感的两年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者(zhě)预期的美联(lián)储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新(xīn)日高时(shí)，道琼斯(sī)工业平(píacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法ng)均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数(shù)连续两日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果(guǒ)一季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年(nián)4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘(pán)中涨近3％，美油继(jì)续(xù)脱离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布油(yóu)均(jūn)三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元(yuán)和美债收益率反弹(dàn)的打击下(xià)持续下行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析(xī)师(shī)徐颖(yǐng)表(biǎo)示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数而言(yán)，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月(yuè)非农(nóng)从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现好于(yú)4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期(qī)房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连(lián)续三个月就业人数减少(shǎo)，与制造(zào)业目前持续收(shōu)缩(suō)的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就(jiù)业市场边(biān)际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失(shī)业率预计(jì)会继续回(huí)升，但(dàn)3.5％的(de)失(shī)业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代(dài)以来的最(zuì)低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预(yù)计(jì)还不(bù)会(huì)引发市场和官(guān)方的(de)明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺(quē)数(shù)量回升，就业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所(suǒ)缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期(qī)，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一(yī)步加(jiā)息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概率事件，还(hái)需(xū)要关注(zhù)后(hòu)续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态(tài)可(kě)以支撑(chēng)在通胀压(yā)力较大时继续加(jiā)息。美联(lián)储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)落(luò)地，美债收益率风险偏向上(shàng)行(xíng)，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能会(huì)进(jìn)一步减产(chǎn)

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一(yī)步减产，以提(tí)振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之(zhī)一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧佩克(kè)+不太可能(néng)在(zài)会议上决定进(jìn)一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着更多的不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临(lín)诸多挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之(zhī)间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴(bā)西(xī)等国(guó)家还在蚕食该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过这些(xiē)行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源(yuán)大臣威(wēi)胁(xié)要进一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示(shì)，他认为欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会在年底前自行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有(yǒu)人想在(zài)欧佩(pèi)克+会(huì)议之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧across 和 cross的区别，cross和across区别和用法佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出任何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一(yī)步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部(bù)长们(men)决心避(bì)免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当时(shí)全球经(jīng)济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格(gé)在(zài)六(liù)个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻(wén)发布会(huì)上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进(jìn)行期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希望北(běi)约合作(zuò)伙(huǒ)伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克(kè)兰在成为北(běi)约成员国之(zhī)前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引(yǐn)俄新社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道，英国《金融时(shí)报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提(tí)供加入(rù)北约的(de)路线图(tú)，否则他将不(bù)会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准备，基(jī)辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北约一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德国不认(rèn)为北约应该在(zài)近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成为(wèi)北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商(shāng)品市场出现普涨行(xíng)情。从(cóng)海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国(guó)参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约(yuē)，使得(dé)市场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时(shí)在美联储(chǔ)本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美(měi)元指数回落至(zhì)一周低点，对风险资产(chǎn)的压制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期的(de)数据(jù)改善了(le)市(shì)场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等(děng)待新(xīn)一轮(lún)稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货价格(gé)回升(shēng)。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货(huò)主力价格表现振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较热(rè)闹(nào)，前(qián)有(yǒu)云南旱(hàn)灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传闻，然而(ér)天然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社(shè)指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情(qíng)上半(bàn)月上(shàng)行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社(shè)商(shāng)品行情分析系(xì)统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多(duō)需(xū)少，终究无力支撑(chēng)，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场(chǎng)传言称国(guó)储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格(gé)应(yīng)声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区(qū)降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶主流(liú)报(bào)价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未(wèi)得到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿(nì)迹。

　　可以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球来(lái)说，天(tiān)然(rán)橡胶是(shì)严重过(guò)剩(shèng)的。但(dàn)要考虑到(dào)一(yī)个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率不足20％，高度(dù)依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国际政治格(gé)局中，对天然橡胶的储备其实是有(yǒu)很(hěn)高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对于(yú)整个天然橡胶的年(nián)产(chǎn)量来说非(fēi)常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储(chǔ)的(de)对(duì)象是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的(de)最大产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量其实(shí)占到相(xiāng)当全年交(jiāo)割(gē)品产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交(jiāo)割品(pǐn)的供求(qiú)判断影响，再结合历史上收储(chǔ)的(de)影响，RU的价(jià)格有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产区全面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱(qū)动(dòng)依(yī)旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎(qiān)告诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割(gē)，海南产区已(yǐ)经全面开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡(xiàng)胶产区(qū)也全面(miàn)开割(gē)，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进(jìn)入雨(yǔ)季(jì)，物(wù)候(hòu)条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然(rán)橡胶上游(yóu)原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性(xìng)不(bù)高(gāo)，加工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工厂加工(gōng)积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢(huī)复正常，产量(liàng)逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面(miàn)积开割，预(yù)计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出(chū)仍在低(dī)位，本周以及下周预(yù)计(jì)雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量(liàng)逐(zhú)步增加。同(tóng)时(shí)根据历史(shǐ)降(jiàng)雨数(shù)据来看，厄(è)尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史均值以下的(de)概率较高(gāo)，但由于季(jì)节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍(réng)然(rán)能够保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象不(bù)会(huì)是(shì)引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素(sù)。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析(xī)师曹璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用原料价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极(jí)性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存(cún)，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现(xiàn)象(xiàng)，全(quán)钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于(yú)供(gōng)需两(liǎng)弱(ruò)的格(gé)局中(zhōng)，尤其是下游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整(zhěng)体来说此前市场对今(jīn)年的预期(qī)过(guò)高。从(cóng)下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的(de)，反映国内实际需求并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽(qì)车(chē)市(shì)场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面消息(xī)较多，市(shì)场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库(kù)存(cún)持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国(guó)内需求不行，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主导(dǎo)胶价(jià)走(zǒu)势(shì)，一方面(miàn)中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联(lián)储加(jiā)息进(jìn)程，以及美国(guó)银(yín)行危机(jī)和美债上限问题等(děng)。看向(xiàng)下(xià)半(bàn)年(nián)，他(tā)认为天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年(nián)好，比如(rú)美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经(jīng)济(jì)回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方(fāng)向，主要(yào)跟(gēn)随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度(dù)仍然(rán)偏慢，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压(yā)力。内(nèi)需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交(jiāo)易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交(jiāo)易现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运(yùn)行。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的去库和资(zī)金再次做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减(jiǎn)）

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