财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(t哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(hé哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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