本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，流(liú)动性问题是制约(yuē)北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获(huò)批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金四(sì)家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著(zhù)低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回(huí)血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现居(jū)前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大(dà)型(xíng)公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所(su安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ǒ)上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内(nèi)均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这(zhè)个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企(qǐ)业而言是(shì)非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公司今年以来依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体(tǐ)是(shì)符(fú)合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护(hù)的(de)力(lì)度(dù)，政策的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的(de)公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质(zhì)的(de)个股，供给上(shàng)来了，给他们增安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造(zào)成一定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发展(zhǎn)的基(jī)石，这使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估(gū)值的(de)公司(sī)获得(dé)重估可(kě)能性较大。

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