北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次(cì)新基(jī)金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量(liàng)、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基(jī)金的(de)配(pèi)置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，兰州女人为什么戴头巾受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究(jiū)团队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体兰州女人为什么戴头巾还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必(bì)会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复(fù)的(de)空间，当(dāng)前兰州女人为什么戴头巾配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的(de)优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成(chéng)长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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