5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出(chū)现资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资(zī)金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近(jìn)一个月左右时间(jiān)，全市场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创板、印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基(jī)金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新(xīn)能(néng)源、光(guāng)伏(fú)和半导体等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也逐步打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力(lì)，通(tōng)过(guò)技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及(jí)对未(wèi)来产(chǎn)业的(de)反应程(c印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有héng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一(yī)波(bō)表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获(huò)利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日(rì)至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出(chū)前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金经理对(duì)新(xīn)能源后(hòu)市(shì)也持不(bù)一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年(nián)开始，光伏(fú)行业(yè)随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格(gé)局(jú)有所恶(è)化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博(bó)弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此前(qián)更好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能(néng)源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距(jù)今也(yě)差不多(duō)一(yī)年半时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去(qù)几(jǐ)年那(nà)样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二(èr)是增(zēng)量资金(jīn)进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源板块或(huò)许很难再(zài)有过去那几年的大级别的系统性机(jī)会(huì)，更多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资(zī)价(jià)值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚(shèn)至超预(yù)期的(de)速度(dù)发(fā)展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说。

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