5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具(jù)特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各(gè)大(dà)主流(liú)指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个交易日出现资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄(chāo)底工(gōng)具，投(tóu)资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日资(zī)金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日资金(jīn)净流(liú)入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数(shù)前期(qī)跌幅较(jiào)大，估(gū)值回落不(bù)少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基(jī)金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海外储(chǔ)能(néng)市场也逐步(bù)打开(kāi)，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的(de)活力(lì)，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出更(gèng)大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未(wèi)来产(chǎn)业(yè)的反应(yīng)程度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金净流(liú)出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛(niú)市的最(zuì)大(dà)逻辑(jí)，但从(cóng)今年开(kāi)始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更(gèng)好(hǎo)的(de)情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸(xī)引足(zú)够多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题(tí)只是(shì)阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只是阶段科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容性(xìng)过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整(zhěng)，距今也(yě)差不多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速(sù)不会像过去(qù)几年那(nà)样(yàng)快(ku科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容ài)，但仍然会好于其(qí)他很(hěn)多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足(zú)够便宜科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(yí)；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大级(jí)别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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