美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一(y晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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