近(jìn)日，国(guó)内上市交易的(de)4只公(gōng)募商品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整体下跌的背景下，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅(jǐn)建信能源化(huà)工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿(yì)份(fèn)，增幅近三(sān)成(chéng)，备受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万元；国投槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万(wàn)元；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利(lì)润(rùn)有何区(qū)别？4只公募商品期货基金在一季报中(zhōng)均(jūn)提及，本期已实现(xiàn)收(shōu)益指基金(jīn)本期利息收(shōu)入(rù)、投(tóu)资(zī)收益、其他收入（不(bù)含公允价值变(biàn)动(dòng)收益(yì)）扣除相(xiāng)关费用和(hé)信用(yòng)减(jiǎn)值损失后(hòu)的余额，本期(qī)利润(rùn)为本(běn)期已(yǐ)实现(xiàn)收益加上本期公允价(jià)值变动收(shōu)益。

　　期(qī)末(mò)基金资产净(jìng)值方面，截至3月底，国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF资(zī)产(chǎn)净值(zhí)超过10亿(yì)元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF资(zī)产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期末基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)方面，华(huá)夏饲(sì)料(liào)豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工期货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工期货ETF实现正增长槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐，净值增(zēng)长率为5.57％，大成(chéng)有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银(yín)期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出(chū)投资者的偏好。从份额变动来看，除(chú)华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金均受(shòu)到(dào)净(jìng)申购(gòu)。截至3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF份(fèn)额较期初(chū)增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初(chū)增加2300万份(fèn)至2.94亿份(fèn)，增幅(fú)8.50％；大成(chéng)有(y槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ǒu)色金属期货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)期初增加(jiā)700万份至(zhì)1.95亿(yì)份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少(shǎo)1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体走出下跌行情，华(huá)夏基金认为，主(zhǔ)要原(yuán)因有以下几点(diǎn)：首先(xiān)，美国硅谷银行倒闭消息(xī)在资本市场(chǎng)持续发酵，导致了原油以(yǐ)及美(měi)豆等大宗(zōng)商品(pǐn)价格下跌，引领国(guó)内(nèi)豆粕(pò)价格(gé)下挫；其次，国内(nèi)现货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于(yú)加工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰(fēng)产上市，近(jìn)几个月国内(nèi)大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游提(tí)货消极，油厂豆粕不断累(lèi)库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现(xiàn)货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不(bù)振，由于春(chūn)节前养殖产品(pǐn)集中出(chū)栏，春节后(hòu)一段(duàn)时间一般是豆粕需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格持续下行，养(yǎng)殖业复产积极(jí)性不高，加(jiā)之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕(pò)成交和提货(huò)量(liàng)处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报(bào)告期(qī)内基金(jīn)投(tóu)资策略(lüè)和运作分析，国(guó)投瑞(ruì)银基金表示，一季度(dù)白(bái)银(yín)在初期两个月处于振荡(dàng)调整，在三(sān)月份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金较白银表现更为强势(shì)，金银比价有(yǒu)所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要受制(zhì)于白银(yín)工业属性(xìng)及美(měi)联(lián)储加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的波动性。后期则主要是(shì)欧美银行业出(chū)现(xiàn)流动性危机，导致避险情绪高涨，也(yě)大幅(fú)降低了市(shì)场对于美联储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银基金(jīn)认(rèn)为，美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)调整节奏与经济衰退担忧继续主(zhǔ)导(dǎo)贵金(jīn)属行情，同时也需(xū)关(guān)注(zhù)突发地缘政治、金融体系的流动性(xìng)风险、新兴(xīng)经济体债务风(fēng)险(xiǎn)等黑(hēi)天鹅事件的影响(xiǎng)。今年以来，美联储已连续加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示美联储今年或还有一次(cì)加息。随着美国(guó)加息(xī)渐(jiàn)入尾声，而通(tōng)胀仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观(guān)环境对贵金属(shǔ)相对有利，贵(guì)金(jīn)属配(pèi)置价值进一步提升。考虑(lǜ)到白(bái)银的高弹性及(jí)金银比(bǐ)价(jià)的(de)相对高(gāo)位(wèi)，建(jiàn)议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐