投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(h龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思uí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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