消费复苏的(de)强烈信号(hào)下，美妆市场还没有真正(zhèng)等来中(zhōng)国消费者的(de)回归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季业绩显示，在截至3月31日的三个(gè)月内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上年(nián)同期(qī)的5.58亿美元(yuán)大(dà)跌(diē)72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩(jì)下(xià)滑主要归(guī)因(yīn)于(yú)中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售恢复(fù)缓慢导致库存(cún)高企，在打折清理库存的同(tóng)时，渠道的(de)补货订单也有(yǒu)所(suǒ)减少。据管(guǎn)理层透露，本季度全球(qiú)旅(lǚ)游零售(shòu)有机销售额(é)就下降了(le)45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩下滑的第四个财(cái)季。2023财年前(qián)三财季，雅诗兰黛净(jìng)销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比(bǐ)下(xià)降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售(shòu)的问题首当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很(hěn)快扭转(zhuǎn)。该集团(tuán)首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上表示，“亚(yà)洲旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售业(yè)的复(fù)苏比我们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更加缓慢(màn)，第(dì)四财季(jì)的不(bù)利因素比我们2月份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再次下调全财(cái)年(nián)业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净(jìng)销售额同(tóng)比(bǐ)下降10％-12％；有机净销(xiāo)售额下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者们也(yě)终于失去耐性。业绩发布(bù)当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从245美元/股(gǔ)左右跌破200美元/股。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值(zhí)为727.5亿美(měi)元。但和年初(chū)相(xiāng)比，该股(gǔ)票股(gǔ)价跌(diē)幅(fú)已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零(líng)售，零(líng)售商(shāng)却在(zài)清(qīng)库(kù)存

　　作为跨国美妆企业的重要(yào)渠道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)在旅(lǚ)游零售已(yǐ)深耕超30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游(yóu)零售渠道(dào)，曾以(yǐ)高(gāo)速增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零售推动(dòng)雅诗(shī)兰黛在过去十年中实现巨大(dà)增长。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗兰黛集团方面透(tòu)露，基(jī)于过(guò)去几年海(hǎi)南旅(lǚ)游零售快速增长(zhǎng)，去年7月在海南发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后(hòu)的(de)市场恢复信心十足，采(cǎi)购了(le)大量(liàng)产品。但此后因(yīn)恢(huī)复不(bù)及预期，导致该渠道库存高(gāo)企，零售商目前(qián)仍在一边(biān)清理库存，一(yī)边减少(shǎo)采(cǎi)购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼(hàn)动整个集(jí)团业绩？从全球旅游(yóu)零售业务(wù)来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零售业务销售额约占全(quán)年销售额的6％，到(dào)2021财年该业务销售额占比达到28％，超过集团销售额(é)的1/4。且旅游零售(shòu)渠道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等(děng)整个品(pǐn)类渠(qú)道中市场份(fèn)额(é)领先。

　　随着海南离岛免税在疫情(qíng)期间(jiān)快速发展(zhǎn)，中国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集(jí)团更(gèng)是(shì)举足(zú)轻重。2022财年报(bào)告(gào)指出(chū)，集团最大的(de)客户就是在中(zhōng)国(guó)旅游(yóu)零售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)销售(shòu)产品。正因为如此，海(hǎi)南旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道的疲软就直接(jiē)导致(zhì)了在(zài)第三财季，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛护(hù)肤品(pǐn)类(lèi)净销售(shòu)额(é)从(cóng)2022财年(nián)的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美(měi)元(yuán)。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会上提及，过去(qù)半(bàn)年里(lǐ)虽然(rán)海(hǎi)南旅(lǚ)游客(kè)流在增加，但是(shì)该市场的(de)美妆消(xiāo)费转化却(què)远不及预期家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内。此外时代财经注意到(dào)，雅诗兰(lán)黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直(zhí)以来被不少消(xiāo)费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去(qù)两年(nián)里，韩国、日本免税渠道的(de)大量商品(pǐn)通(tōng)过保(bǎo)税仓形式流入中国市场，在库存饱(bǎo)和(hé)、直播、离(lí)岛免税等多方因素带(dài)动下，各渠道竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，许多明星产品在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)价格(gé)“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰黛(dài)集团旗下(xià)的品(pǐn)牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团(tuán)旅(lǚ)游零售(shòu)业(yè)务内部(bù)的(de)控(kòng)制(zhì)度和话语权提出质疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有旅游零售渠道的折扣收缩，这(zhè)从(cóng)一定程(chéng)度上也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单(dān)缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困(kùn)境也并非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到中(zhōng)国消费(fèi)者如预期(qī)那般回(huí)归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机(jī)销售额(é)同比增长2％，但旗(qí)下王牌化(huà)妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规模回(huí)归而在(zài)旅游零(líng)售(shòu)渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一位国际美妆(zhuāng)品(pǐn)牌内部人士对时(shí)代财经形容今(jīn)年以来(lái)的市(shì)场情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复苏(sū)不及(jí)预期也成为共(gòng)识。“经(jīng)济(jì)大环境不好，化妆品成为可以缩减的支出(chū)。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱雅集(jí)团也在最新财(cái)季(jì)指出，中(zhōng)国所在的北亚(yà)市(shì)场(chǎng)在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来(lái)了(le)，但销售尚未复苏。而(ér)本土头部美妆公司贝泰(tài)妮在今年一(yī)季度(dù)营收和净(jìng)利润(rùn)增速(sù)均显(xiǎn)著放(fàng)缓。

　　这(zhè)亦导致了(le)上游代工(gōng)厂的(de)订单缩减。一位国际(jì)美妆巨头代工厂(chǎng)内(nèi)部人士表(biǎo)示，“比去(qù)年好，但(dàn)生(shēng)意没(méi)有预期的那(nà)么乐观(guān)。”而这(zhè)个差(chà)距主要反(fǎn)映在订(dìng)单数量上。

　　值得关注的是，在今年(nián)一季度，曾在疫情三年依托直(zhí)播而猛(měng)增的(de)线(xiàn)上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年1-3月淘系销(xiāo)售口(kǒu)径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅集团(tuán)旗(qí)下兰(lán)蔻(kòu)，雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旗下雅诗兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销(xiāo)售量均同比录得双位数下滑，其中雅(yǎ)诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑(huá)26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙(xī)生物的润百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺(nuò)娜，上海家化的玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥坊(fāng)等(děng)都没能逃脱GMV大幅(fú)下滑的命(mìng)运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在(zài)某国(guó)际美妆集团电商部门工作的歪歪（化(huà)名(míng)）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来源于几个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品(pǐn)牌目标原本高得离谱，高得我都想摆(bǎi)烂了。我们品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但今年的全年目(mù)标比去年(nián)实际(jì)达成(chéng)同比下降10％。集团还(hái)有(yǒu)一些品(pǐn)牌(pái)也(yě)在(zài)降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出，因为销售疲(pí)软，今(jīn)年以来(lái)品牌的(de)各项费用均(jūn)有缩减，“下(xià)调(diào)的(de)费用有(yǒu)推广费、活动(dòng)费、赠品费，以及参与电商平台满减(jiǎn)活动(dòng)时(shí)减下来(lái)的(de)差(chà)价。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难。据一名纯(chún)净(jìng)美妆品牌市场人(家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内rén)员(yuán)透(tòu)露，“一季(jì)度销售目(mù)标倒(dào)是完(wán)成了，但是(shì)现在品牌(pái)方(fāng)都(dōu)发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了。我(wǒ)们线(xiàn)上的投放(fàng)费用几乎(hū)是从1到0，去年计划还做了(le)明星投放、达人投放，今年本来(lái)有计划(huà)，但现在全部停(tíng)止了。公司(sī)架构(gòu)还(hái)在(zài)调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真正回暖？目前(qián)鲜少有人能给出明确(què)答案，“静观(guān)其(qí)变(biàn)”成(chéng)了不少业内人士对当下市场的判断。年初的各公司(sī)的涨价(jià)策略显然未(wèi)能(néng)解决根本(běn)问题，与此(cǐ)同时有(yǒu)公司(sī)毅然(rán)选(xuǎn)择加码供(gōng)应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有(yǒu)公(gōng)司选择(zé)收购潜力(lì)品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线下专柜，深(shēn)入低线城(chéng)市抢占市场(chǎ家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ng)份额。

　　疫(yì)情政策调整后，消费者们首先奔向餐(cān)饮、旅游(yóu)等典型的线下(xià)消费场景，而美(měi)妆领域似乎无法享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内