金(jīn)融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期(qī)货市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期(qī)下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产(chǎn)延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见(jiàn)得(dé)。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的(de)迹霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和(hé)同比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年(nián)旺季的(de)水(shuǐ)平(píng)，而(ér)这一点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在(zài)压缩(suō)原片库存(cún)的可能性。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因(yīn)此近月确实难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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