公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的(de)优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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