财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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