近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(z音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格hài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基(j音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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