金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)北(běi)向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发(fā)布联合(hé)公告，同意(yì)中国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和地区的境外(wài)投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设(shè)施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来(lái)，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)各(gè)项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利(lì)，“北(běi)向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日启动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇(huì)交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商协议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互换(huàn)集(jí)中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入(rù)备(bèi)案的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉(shè)及的跨境(jìng)监管(guǎn)合(hé)作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机(jī)构(gòu)在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职(zhí)责(zé)，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规(guī)则，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应(yīng)当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相(xiāng)关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(cān)与做准备。

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