美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财富张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融(róng)专业人士表示(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况下，第(dì)二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上(shàng)限危(wē张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗i)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利(lì)率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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