全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直(zhí)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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