今年A股市(shì)场最为火热的“中(zhōng)特估”板块(kuài)又(yòu)将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多(duō)位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来，首先(xiān)，中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场的行(xíng)情主(zhǔ)线，预计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分(fēn)券商近期对于基(jī)金的发行导向转为保有量考核，也不会过份(fèn)冲刺首(shǒu)发规模。

　　还(hái)有业内人(rén)士表(biǎo)示，中证国新央(yāng)企(qǐ)主题系(xì)列指数有助于资本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服(fú)务(wù)央企(qǐ)，强(qiáng)化(huà)股东回(huí)报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持(chí)央企利用资(zī)本(běn)市场做强做(zuò)优(yōu)做大，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市(shì)公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购(gòu)期为5月17日19日(rì)。

　　从发行(xíng)规模(mó)上(sh已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后àng)看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招(zhāo)商及汇添富旗下的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额(é)在50万份至100万份之间(jiān)的，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购份额(é)大于100万份的，认购费用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商(shāng)银(yín)行托管(guǎn)，汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF由建设银行托(tuō)管，招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的托管方则是(shì)中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月(yuè)11日(rì)举办“发(fā)现央企(qǐ)投资(zī)价值促进(jìn)央(yāng)企估值回归”业(yè)务交流会暨国新央企股东回报ETF宣(xuān)介(jiè)会(huì)。会议(yì)主旨(zhǐ)为进一步探(tàn)索建(jiàn)立中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)，引(yǐn)导央企(qǐ)投(tóu)资价值发(fā)现，推动央企估值回归(guī)合理水平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF未来都将在上(shàng)交所上市，上交所此(cǐ)次(cì)会议(yì)或为产(chǎn)品发行预热(rè)。

　　不少(shǎo)行业人士(shì)也看(kàn)好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的(de)行(xíng)情(qíng)主线，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视(shì)，基金公(gōng)司肯定会重点发行，但目前市场上也(yě)存在不(bù)少(shǎo)央(yāng)企主题基金(jīn)，因此预计此次央企股东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对(duì)理性(xìng)。”一(yī)位基金(jīn)公司(sī)人(rén)士表现(xiàn)。

　　一位(wèi)券商人(rén)士也表示，所(suǒ)在券(quàn)商会参与其中(zhōng)一(yī)只央企股东(dōng)回报ETF的发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们(men)近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保有(yǒu)量上(shàng)，同时降(jiàng)低基金首发(fā)的考(kǎo)核(hé)权重。”上述券(quàn)商人士(shì)称。

　　一位基(jī)金公司人(rén)士也(yě)预计，类似去年中(zhōng)证(zhèng)1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期(qī)多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企(qǐ)ETF已经分(fēn)为三(sān)批(pī)陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时获批(pī)发售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过度拼基(jī)金首发，不过，目前(qián)市场(chǎng)上非(fēi)常关(guān)注‘中(zhōng)特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发(fā)行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资(zī)者带来(lái)分享改革红利工具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为今年以(yǐ)来资本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布局相(xiāng)关产品(pǐn)。

　　中国基金(jīn)报(bào)从(cóng)Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时、招(zhāo)商等各大(dà)公(gōng)募巨头(tóu)都有参与，其中(zhōng)嘉实(shí)、华(huá)安(ān)、银华(huá)基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极(jí)填补这一(yī)产品条线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华(huá)还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中(zhōng)证国新央企科(kē)技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报(bào)了中证国新央企现代能(néng)源ETF，据了(le)解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着这些主题产(chǎn)品的发行，意味着，个(gè)人和机构投(tóu)资者拥有配置央企特(tè)色指数、分享(xiǎng)改革红利的便捷工具。

　　据业(yè)内人(rén)士表示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易会满提出(chū)“探(tàn)索建立具有中国特色的估值体系，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展(zhǎn)和改(gǎi)革指明了方向，成(chéng)熟完善(shàn)的估值体系对于(yú)资本市场(chǎng)的价(jià)值(zhí)发现(xiàn)以及资源配(pèi)置(zhì)功能的发挥有重(zhòng)要作用，也是资本市场(chǎng)支持(chí)实体经(jīng)济发展的重(zhòng)要基础。因此，看(kàn)准“中国特色(sè)估值体(tǐ)系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领域的产(chǎn)品(pǐn)积(jī)极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业(yè)的投资价值。”据一位(wèi)基金公司人士表示，建立(lì)具有中(zhōng)国特色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上市企业的关注度，对(duì)企业估值层面的各类因素做(zuò)进一步的(de)研究和探讨，强化相关领域在新环境下的(de)资产价格(gé)预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)基(jī)金罗国庆表示，从长期来(lái)看，央国企板(bǎn)块(kuài)的(de)投资逻辑是比较(jiào)完备(bèi)的(de)：一是(shì)央企(qǐ)是实(shí)现(xiàn)国(guó)家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二(èr)是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断完善中国(guó)特色现代资本(běn)市场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇添富基(jī)金经(jīng)理(lǐ)晏阳(yáng)也(yě)表示(shì)，当前稳健的(de)经(jīng)营业绩为央国企(qǐ)的估(gū)值重塑提(tí)供(gōng)了(le)市场认可的基础。从盈利能(néng)力方面来看，近年来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳(wěn)回升，目(mù)前(qián)已超过其(qí)他类型企业，高于A股平均水平(píng)，体现出央国企较强(qiáng)的“价值创(chuàng)造”能(néng)力(lì)。从成(chéng)长性来看，2022年三季度国资委旗下(xià)上(shàng)市央企(qǐ)营业总收入(rù)同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期全部(bù)A股为2.52％；归母(mǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国企(qǐ)上市公司质量的提升或将(jiāng)成为(wèi)央国企估值重塑的(de)核(hé)心动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司经营的角度看，上市央、国(guó)企的盈利能力相(xiāng)比A股市(shì)场(chǎng)整体而(ér)言(yán)更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率过(guò)往长期(qī)领先，具备较高的长期投资价(jià)值，或(huò)更(gèng)符合机构投资者(zhě)、个人养老金等配(pèi)置性的需求。在中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系的推进(jìn)过程中，央企股东回(huí)报指数(shù)具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这(zhè)3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东(dōng)回报指数是什么(me)？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)指数，指数由国新投资有(yǒu)限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取国务院(yuàn)国资委下属现 金分红或回购总额占总(zǒng)市值比率(lǜ)较(jiào)高(gāo)的50只上市公司证券作为指数样(yàng)本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市公司证券的整体表(biǎo)现(xiàn)。

　　指数行业覆(fù)盖(gài)钢铁、建筑装饰(shì)、公用事(shì)业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材(cái)料、房(fáng)地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成(chéng)份股(gǔ)权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报指数前(qián)十大成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证指数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)有哪些(xiē)特(tè)色？

　　答(dá)：高分红：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数聚焦高(gāo)分红与高回购央企(qǐ)，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数的(de)分红水平。

　　低估(gū)值：央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相对于主(zhǔ)流指数表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报指数近五年(nián)ROE水(shuǐ)平均稳定(dìng)保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金认购(gòu)、网下现金认购(gòu)和(hé)网(wǎng)下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目(mù)前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)有限额(é)么？已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿(yì)元，如(rú)果募集规模超过(guò)20亿(yì)元，将采取比(bǐ)例配(pèi)售的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只(zhǐ)为0.5％，而(ér)高(gāo)于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上(shàng)，广发旗(qí)下产品为(wèi)0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司后续将(jiāng)安(ān)排做市商(shāng)，保障(zhàng)充分(fēn)的已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后流动(dòng)性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这三家(jiā)基金公(gōng)司都由“实力派”来担(dān)纲基金(jīn)经理(lǐ)。其(qí)中广发央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任基金经理(lǐ)罗(luó)国庆为广发基金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇(huì)添富(fù)央企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报(bào)指数历史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯数(shù)据显示，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回(huí)报指数过(guò)去三(sān)年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化(huà)回报12.60％，超越同(tóng)期沪(hù)深(shēn)300和上(shàng)证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优(yōu)势明显，具备较高(gāo)的长期(qī)投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均(jūn)盈利高于A股；3、肩(jiān)负社会责(zé)任，是国家(jiā)战略(lüè)发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三(sān)、红(hóng)利(lì)因子(zi)叠加：1、红利属性更明(míng)显(xiǎn)，追求分享高质量发展成果2、具(jù)备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力和抗风险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经涨过一轮了，板块(kuài)持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估(gū)值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央企指数(shù)市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数(shù)估(gū)值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是(shì)纵向比较(jiào)，央(yāng)企整体(tǐ)估值水平与其经济地位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二(èr)、央企重估或是贯(guàn)穿全(quán)年的主线(xiàn)。从券商机构的(de)对(duì)外观点来看(kàn)，多家券商明确表(biǎo)示今年(nián)的(de)投资主线(xiàn)之一就是央国企价值重估。部(bù)分券商的观点如(rú)下：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企改革的投资主线(xiàn)更(gèng)为清晰；

　　光大(dà)证券：在新一轮(lún)国(guó)企改革和中国特色(sè)估值体系推动下，当前国企价值重(zhòng)估(gū)行情(qíng)有望持续并形(xíng)成主线(xiàn)行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后