财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是campus是什么意思 campus是国誉吗(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信campus是什么意思 campus是国誉吗首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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