金融界4月(yuè)28日(rì)消息 为(wèi)规(guī)范开(kāi)展(zhǎn)内地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩(zhì)序，中国人(rén)民银行制(zhì)定了《内地与香(xiāng)港利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中(zhōng)国人民银行有关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投(tóu)资(zī)品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人民银行有关部门负(fù)责(zé)人就《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银(yín)行要求的境外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境外央行、国际金融(róng)组织、主权(quán)财(cái)富(fù)基金运(yùn)用人民币(bì)投(tóu)资银行间市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于进一步做好(hǎo)境外机构(gòu)投资者投资银行间债券市(shì)场有(yǒu)关事宜的(de)公(gōng)告(gào)》（中国人民(mín)银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人(rén)民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可(kě)以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展(zhǎn)“北向互(hù)换(huàn)通”交易前可(kě)以与交(jiāo)易对手方签(qiān)署经中国人民银行认(rèn)可的(de)衍生(shēng)品主协议或(huò)其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议(yì)。境内投资者应(yīng)当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目(mù)前，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式(shì)发布后(hòu)也(yě)可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银(yín)行间(jiān)市场开展符合集中(zhōng)清算要求的人民币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子(zi)交易平台(tái)、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交易模(mó)式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入(rù)其(qí)他受(shòu)认可(kě)的电子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境内电子交易(yì)平(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗píng)台为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外(wài)投资(zī)者开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币利率互换(huàn)交易，“北(běi)向互换通(tōng)”参照“债券通”相关(guān)安排，由境(jìng)内投资者（即“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商）与境外(wài)投(tóu)资者进行交易，“互(hù)换通”报价(jià)商名单可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易一经达成即(jí)视为交易已确(què)认(rèn)。境外投资(zī)者可(kě)通过中国(guó)人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台与境内电子交易(yì)平台(tái)的连接，向境内电子交易(yì)平台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商(shāng)达(dá)成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内(nèi)清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清(qīng)算机构包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银行认可的境内清(qīng)算机构(gòu)为银行(xíng)间(jiān)市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清算所），香港证监会认可(kě)的(de)境(jìng)外清(qīng)算机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境(jìng)外投资者开展集中清(qīng)算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需要申请(qǐng)获(huò)得场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)清算会员(yuán)资格(gé)或作为清算(suàn)客户委托场外(wài)结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合(hé)清算会员签订客户清(qīng)算协议。交易达成后，境内外清算机(jī)构(gòu)对(duì)交(jiāo)易(yì)进行(xíng)风控(kòng)检查，对(duì)于符(fú)合集中(zhōng)清算要求的(de)交易及(jí)时纳入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机(jī)构通(tōng)过场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算会(huì)员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如(rú)何进行衍生品交易(yì)的合约替(tì)代？

　　答：合(hé)约替代(dài)是指清算机(jī)构作为(wèi)中央(yāng)对手方(fāng)针对已成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和(hé)卖方的(de)买方的(de)一(yī)种法律安排(pái)，并据此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的(de)初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境外与(yǔ)境内(nèi)参与(yǔ)者(zhě)达成的交易在经(jīng)过上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司的集(jí)中清算(suàn)审核后，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司于当日将交(jiāo)易(yì)进行合约替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生(shēng)成为三个独(dú)立的(de)新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所(suǒ)与境(jìng)内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与境内(nèi)参与者(zhě)之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳(nà)入集中清算的交易(yì)，依照成交(jiāo)双方约定的处置(zhì)方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景(jǐng)下的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人民币基(jī)本存款账户和(hé)人民币“互(hù)换通(tōng)”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况下(xià)应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交易结算资(zī)金、因“互换通(tōng)”交易(yì)结算需要(yào)在应急情(qíng)况下(xià)所融入资金的本息和费用以及符合中(zhōng)国人民银行(xíng)规定的其他收(shōu)入(rù)支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海清算(suàn)所与场外结算公司将(jiāng)针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向(xiàng)“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立(lì)于每一中央对手方从各自清算参(cān)与者收(shōu)取(qǔ)和追缴的(de)保证金、清算(suàn)基金之外(wài)，不(bù)用于任何会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存放在以场外结算(suàn)公(gōng)司名义于境外开立(lì)的(de)“互(hù)换通”专用(yòng)账户，场(chǎng)外(wài)结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存(cún)放在以上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)名(míng)义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内(nèi)资(zī)金(jīn)可豁(huō)免(miǎn)跨境(jìng)债权债务登(dēng)记(jì)及额度管理要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所(suǒ)每(měi)日(rì)基于(yú)双方清算所(suǒ)之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗bìng)通过境内(nèi)外存管银(yín)行(xíng)办理人民币(bì)或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任的机(jī)构(gòu)应当及时(shí)履行报送义务。上(shàng)海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民(mín)币跨(kuà)境(jìng)收付(fù)信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收(shōu)支信息(xī)；被撤销的交易(yì)如(rú)涉及(jí)双(shuāng)边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际收支统计申报(bào)义务(wù)，原则(zé)上“互(hù)换通”交易(yì)和(hé)资(zī)源池业务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的(de)交易或(huò)资金收付，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关(guān)主体进(jìn)行(xíng)国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平(píng)稳运行(xíng)，“北(běi)向互换通”充分考虑(lǜ)境(jìng)外(wài)投资者投资银行间债券(quàn)市场(chǎng)的(de)情(qíng)况，初期(qī)全市场(chǎng)每日交易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民(mín)币（即全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过(guò)200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿(yì)元人民(mín)币（即(jí)上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)上限为(wèi)40亿(yì)元人民币(bì)）。未来，可根据市(shì)场发(fā)展情况适时调整额度(dù)，并对外(wài)公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当(dāng)遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关(guān)于人民币购售业务的相关文件主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括：《中国人民银行关于明(míng)确跨(kuà)境(jìng)人(rén)民币(bì)业(yè)务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务(wù)管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)拓(tuò)宽人民币(bì)购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行办公厅关于加强(qiáng)境外金融(róng)机构进入银行(xíng)间外汇市场开(kāi)展人民币购(gòu)售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理有(yǒu)关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)完善人(rén)民(mín)币购售业务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参(cān)加(jiā)行和(hé)境外(wài)清(qīng)算(suàn)行进入银行间外(wài)汇市场有关(guān)事项(xiàng)的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清算行和境(jìng)外参加行的业务(wù)模式(shì)、产品种(zhǒng)类和(hé)信息报送等相关安(ān)排。根(gēn)据《办(bàn)法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规(guī)定，香港结(jié)算行在(zài)境内银行间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的真实(shí)合理需求。

　　十一(yī)、如(rú)何(hé)理解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易的，其(qí)交易到(dào)期或不再继续参与的，原(yuán)则(zé)上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答：为方(fāng)便持有(yǒu)外汇的境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”投资(zī)内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行由此所产(chǎn)生的(de)头寸可到(dào)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外投(tóu)资者可(kě)选择一家香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)办理业务。香港结算行为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)办理(lǐ)外汇资(zī)金(jīn)兑换时，应当(dāng)做好真(zhēn)实性(xìng)审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资(zī)金用(yòng)于“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易到期所得(dé)的人(rén)民币资金(jīn)，可继续(xù)投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者(zhě)和相(xiāng)关金(jīn)融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民银行认(rèn)可的交易报告(gào)库报告(gào)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易相关(guān)数(shù)据。中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心是中国人(rén)民银行认可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据(jù)的交易报(bào)告库，在中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心(xīn)达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外(wài)，中国(guó)人民银行和(hé)相关监管部门可(kě)以根据需要向基(jī)础设施(shī)调取(qǔ)与境外投资者(zhě)投(tóu)资(zī)活动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还(hái)会(huì)发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外(wài)清算机构将(jiāng)制订配套的业务(wù)规则等文(wén)件并对外发布(bùg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风(fēng)险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗