市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500E河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖TF期权和(hé)深证100ETF期权。

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