5月(yuè)迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块(kuài)关注(zhù)度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒(méi)板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度(dù)也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度(dù)来(lái)看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子(zi)贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎(zěn)么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的(de)投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有(yǒu)事件(jiàn)驱动所(suǒ)以(yǐ)有短(duǎn)期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资(zī)理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策(cè)略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开(kāi)工)不会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值(zhí)体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机会(huì)，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的背(bèi)景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债(zhài)会带来经济收缩压力(lì)，增资本(běn)会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出现持续或者大幅(fú)改善(shàn);资金利率(lǜ)的(de)回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付(fù)打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票(piào)供(gōng)给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限(xiàn)思维(wéi)仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期(qī)打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因(yīn)素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政策(cè)效果难(nán)以对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来(lái)的(de)经(jīng)济下(xià多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)行动能，基本面预(yù)期(qī)很有可能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调(diào)整依(yī)然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监管部(bù)门(mén)的(de)维稳措施亦难(nán)以改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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